这是一首赠友词。开头三句写极目远望之景。近处，则是一幅春雨催种的田园图画。“新烟禁柳”转而遥想杭州临近清明时的景象，“荒城”三句折回眼前情事，勾出书远梦无的沉痛怅惘。全词一气呵成，时空组接，道尽游子客中的伤春伤别之情。

　　这首词是作者客居江阴时，追忆杭州旧游之作。上片以景出情，由此及彼，点出思念杭州西湖美景之意。先写远景，起二句为倒装句，“山空入海”，及“倚楼望极”所见。山耸春空，天登大海，起势十分壮阔。“一帘”三句写雨中春耕的农村风光，清丽生动。生活气息很浓。“想”字是关键，触景生情，引出下文。下片自伤羁旅漂泊，抒怀人之情。前半化用桃梗与沈约两个典故写自己的漂泊与瘦弱，“长疑”以下揭示主旨，点明怀人之意。先写认为很快可见到恋人。结果没有见到。不但不见人，反而连信也没有；既然没有信便退一步，想做梦见一见，可是连梦也做不成，层层转折，越转越深，且又是人常历之生活情境，故极有艺术感魅力。张炎本是贵公子，世代生活在杭州，家中有园林声伎。宋亡之后家资丧尽，四处漂泊，杨缵曾称他为“佳公子，穷诗客”。故其对杭州有特殊的感情。全词由眼前之景联想到西湖之景，再由自己之愁思而想到西湖之恋情，娓娓道来，意脉清晰，层次井然。是词林艺苑之佳作。

太湖何潋滟，岁晏亦自好。长风西南吹，天水共皓皓。

遥峰七十二，恍恍红云岛。洞天在空濛，流水隔烦恼。

昔有绿毛翁，于此采玄草。至今白石床，风云为持保。

闻兹生古心，携舻事幽讨。良朋既同调，远客亦倾倒。

鼓桡乘鼋鼍，凌波撷蘋藻。汎汎景将入，默默意未了。

方壶不可问，沧海恨无早。归循去时路，木尽乾坤老。

玉露催黄叶，金声起素商。乍能消酷暑，翻自怯新凉。

多病惭司马，全生愧牧羊。有怀殊不寐，真觉夜能长。