“元日”，即元旦。

　　“五更”两句，写一年复始，一切都趋于清静无为的状态之中。言在元旦的凌晨，卧槽之马在寂静地休息着，邻家的打更鸡，也象是在怕要惊醒人们的好觉似的，不再打鸣。“日华”两句，概述一天变化。言拂晓时太阳出来了，跟着似乎春天也降临到了人间，万物开始清明复苏，然而到了入暮时分残寒侵体，又使人感到了一种无明的忧愁。上片是概述自己元日之中的一天感受，及心情的变化。

　　“新岁梦”三句，写己之醉梦至醒的过程。言元旦清晨的好梦，是对去年的眷恋之情。而自己在除夕夜所饮的酒，过了一夜如今也已半醒过来。“春风”两句，醒后见闻。言柔和的春风在轻轻地飘东拂西，将梅花瓣缓缓地送至地面。忽然听到从驿亭那边传过来几声孤雁的凄鸣声，不由使人感到了一种孤独中的悲哀。下片述己孤身度日的无聊情状。

　　全词娓娓而谈，笼罩着一种淡淡的哀伤。

大事因缘意未深，知公济物自初心。聊将石室岩前雨，来作商家旱岁霖。

嗟嗟平生交，所恨不耐久。几年戎马间，太半正丘首。

忆初识君面，同门皆小友。倏忽五十春，相见成老叟。

淹淹泉下人，树拱骨已朽。崎岖见在身，何幸得此寿。

感慨岁云晚，哀泪迸林薮。古今均一梦，万事付杯酒。

樵云千仞，兀插苍旻。云木森森，云石棱棱。是宜乐只，以游我心。

游心则那，温泉下沸。匪云鲁沂，匪云川逝。雩坛之松，可游以憩。

雩坛则那，云流孤峰。万仞孤峰，万仞孤松。抚抚孤松，乐乃谁同。

谁同游乐，振古闻人，单衣暮春。乘此暮春，沐此熙薰，振古熙薰。

熙薰自南，吹我葛巾。凉我葛巾，悠悠我心。岂云独乐，我有良朋。

良朋偕我，坐松之阴。云深松森，鹤荐清音。我良朋乐矣，鼓瑟鼓琴。

鼓琴鼓瑟，雩云之墟。天飞之鸢，渊泳之鱼。上下听矣，其乐何如。

其乐何如，采桐种竹。桐华斯馨，竹实斯熟。陟我雩峰，饵我鸑鷟。

鸑鷟脩翎，簸云南溟。一声穗城，再声天庭。知鸟之自，雩灵之精。