“水亭”两句，“水亭”临水，所以“花”即夏日莲花也。此言夏日深夜，月光如水泻在花上、叶上、水亭上和亭中之人身上。本来夏日暑热手不停扇，但如今时已深夜，人在水亭，就不需要频摇扇子，故曰“扇与人闲”。“弄影”两句，状归隐。“抽簪”，仕官者束发整冠，而用簪固冠发上，今言“抽簪”，即是暗喻卸仕归隐。沈约《侍宴乐游苑》诗有：“将陪告成礼，待此未抽簪”，即是指卸仕也。此言人在亭旁栏干伫立，月照人影倒映水中摇晃不停，“无官一身轻”，所以能抽去燕形玉簪，卸去官帽而自由自在了。上片记述一位卸仕之人的闲适情状。
“心期”两句，述因闲致愁。言此人闲极无聊，就用亭旁池中莲子作卦具，暗暗祈祷而卜之。可是卜象却并不理想，因此不由得心中烦恼，紧皱起双燕。“秋入燕山”，即是愁入燕头之谓。可参阅词人《唐多令·惜别》词“何处合成愁，离人心上秋”句意。“翠破”两句，触景生情。此人心中烦恼，再加上池中的荷叶、莲花因已生出莲子而开始破残，所以他睡在湘妃竹编制的竹席上，翻来覆去一夜无眠，直至拂晓寒意侵人，就更加清醒了。下片述因闲适无聊而烦愁的一种心理活动。
沧溟深，未必深。须弥险，未必险。衲僧家险崖机不可挨，深密心不可察。
拄杖子忍俊不禁，试与探测看。深无半寸，平如镜面。
浩大雷声，全无雨点。只好深云龟六藏，佛眼迷踪寻不见。
寻得见，瑞岩点一杯茶，徐徐向伊道，日暮穷途，家乡尚远。
纽邻元师征蜀川，数里杀尽无人烟。天开地辟建大国，尚有兵器沉江边。
故人西来得班剑，感古凄凉泪如线。土花蚀尽青燐殷，光采迸云垂白练。
大船载之瞿塘归，湍涛震棹鞭冯夷。渎鬼缩头形支离，突蛟斩颈血淋漓。
江东豪士何年得，四坐诸公变神色。电光㸌㸌迅雷飞，杀气冥冥两仪黑。
欃枪不动邦国宁，天王垂拱黄河清。豪曹虽利竟何用，徒见青天白日风火生。