“冰骨”两句，绘出屏中梅树之貌。两句脱胎于成语“冰清玉洁”，赞梅树之格调高雅。“木兰”，即木兰舟的省称。此言自己在观赏了友人的舟中梅屏后，感受到屏中梅枝玉骨冰清傲霜斗寒般的气质。“懒妆”一句，以梅拟人，写出梅枝的神韵。此句也是从林逋《山园小梅》诗“疏影横斜水清浅”句中化出，赞屏中梅枝活似佳人之天生丽质，虽懒于梳妆打扮，然淡然而立，尽占春色，不愧为“东风第一枝”之称。此亦是以“清水出芙蓉，天然去雕琢”赞梅枝也。　　

　　“月落”两句，紧扣上片结句而生发开去。林逋《山园小梅》有“暗香浮动月黄昏”句，词人另辟蹊径，写自己对月落后溪边梅枝的感受：月儿虽然已沉没在小溪的尽头，梅枝的倩影却能长留在溪畔。此非影留，实是词人感情所系也。接着词人转而写实，言日长天久春天也会过尽，然而绘有“东风第一枝”的梅屏，却长留在舟中。“五湖”句，既点出“舟”字，也复赞梅屏。“五湖”，即太湖。西施曾从范蠡游五湖，此言李中斋小舟载着的梅屏，在千顷太湖的水色掩映下如西子之畅游五湖般的更显婀娜多姿。全词紧扣“舟中梅屏”，拟人状物反复咏叹，形神皆备，根本没有“用事下语太晦，人不可晓”（沈义父《乐府指迷》）之病。

少日情亲，两家中表，羊车竞戏阶前。雕虫薄技，里塾又随肩。

弹指渭阳凋谢，乌衣巷、蔓草平田。谁能料，童时伴侣，相对两华颠。

中年。抛艾绶，柴门罨画，三径萧然。忆相州邺下，宦迹流传。

购得铜台绣瓦，归吟写、夜雨朝烟。残生事，酒鎗棋局，此外总由天。

好山不入时人眼，每向人家稀处见。浓青一桁拨云来，沈恨万端如雾散。

山灵休笑缘终浅，作计避人今未晚。十年缁尽素衣尘，雪鬓霜髯尘不染。

客路萍蓬催短鬓，石床风雨送残霄。閒庭片片檐花尽，高阁沉沉玉漏遥。

伏枕已违青锁梦，垂衣端想紫宸朝。批龙鸣凤非无意，吹竹弹丝祇自饶。