这支《折桂令·客窗清明》小令表现的是一位客居在外的游子的孤独感和失意的情怀；亦可看成是作者漂泊生活与心境的写照。从“五十年春梦繁华”一句推测，此曲约写于作者五十岁左右。
开头三句写即目所见的景物。清明时节，时届暮春，经过风吹雨打，窗前的梨花已日渐凋零了。这是透过窗棂所看到的外景，写景的观察点是在窗前，故二、三句描写窄索细密的窗帘和小巧玲珑的窗纱，以扣紧题目中的“客窗”两字。接着用“甚情绪灯前”的一个“甚”字，领起以下三句，由景及情，渐渐道出了客子的愁苦情怀。一个客居在外的人，面对孤灯一盏，当然没有好心情。客中的情怀、重重心事和天涯漂泊的苦况，萦绕在枕边耳际。这万千的心事，作者仅用了以下两句来进行概括：“三千丈清愁鬓发，五十年春梦繁华。”上句化用李白《秋浦歌·白发三千丈》诗句“白发三千丈，缘愁似个长”，说明自己白发因愁而生，表现了愁思的深长。下句说五十年来的生活，像梦一样过去了。这两句写出了作者无限的愁思和感怆。
“蓦见人家”以下三句，陡然一转，将视线移向窗外人家，这家门前的杨柳如含烟雾一般，长得与屋檐相齐，充满着春来柳发的一片生机，给这家人家带来盎然的春意和生活的情趣。此情此景，更反衬出游子天涯飘泊的孤独之感。李清照《永遇乐·落日熔金》词中有“如今憔悴，风鬟雾鬓，怕见夜间出去。不如向帘儿底下，听人笑语”，即是用人家的笑语欢言来反衬自己的寂寞伤神，此曲抒情手法与此一脉相承。
乔吉卒于至正五年（1345）二月，生年已不可考。但曹寅本《录鬼簿》说他“江湖间四十年，欲刊所作，竟无成事者”，他在《录么遍·自述》中也有“批风抹月四十年”之语，则享年至少在六十岁以上。从本曲“五十年春梦繁华”句来看，当是他五十岁进入老境的作品。
这首曲写的是清明，却从“客窗”的意境表现，不消说客愁才是真正的主题。诗人先从窗外的一角春景领起，转入“窄索帘栊，巧小窗纱”，实已显现出自己囿守客居一方小小天地的情状。而临窗所见的，是“风风雨雨梨花”。风雨、梨花，固然是清明时节的典型景物，所谓“清明时节雨纷纷”、“寒食花开千树雪”；但以“风风雨雨”来配合“梨花”，那就难免使人感到“可恨狂风淫雨恶，晓来一阵，晚来一阵，难道都吹落”（顾德润《青玉案》）的憾恨了。这种惊心动魄的春景，暗示了作者“客窗清明”的悲愁心情。
守着窗儿，一无出户赏春的情绪，这就为以下客况的种种回忆留出了地步。诗人以一个“甚”字总领，有感慨万千之意；而“三千丈”两句的概括，则充溢着客愁茫茫、万念俱灰的怅恨。“三千丈清愁鬓发”，是从李白《秋浦歌》的“白发三千丈，缘愁似个长”的诗句脱化，这与“五十年春梦繁华”对应，显示了作者进入垂暮之年而不堪回首平生的颓然心境。白发皤然，犹漂泊于客乡，诗人的“情绪”、“客怀”、“心事”，就是不言而喻的了。
结末以一个“蓦”字打断客思，重将目光投向窗外，照应“清明”，而深意又不止此。原来清明节前为寒食禁烟，家家冷食，不点火做饭，直到清明的这天才重开新火，而民间又有以新火互赠亲邻的习俗。这一笔以“人家”的“分烟”，衬示自己作客的孤独，不言愁而愁意倍见，可谓神来之笔。
郎心爱妾千黄金，妾身事郎无二心。郎年十七妾十六，圆转朱轮得华毂。
与郎生小阊门里，与郎结缡在燕市。阿耶爱妾娘爱郎，但看郎欢为妾喜。
与郎为水同一池，与郎为木同一枝。与郎为带同一结，与郎为茧同一丝。
郎命妾所依，妾命郎所与。不愿与郎分，但愿与郎聚。
郎为飞雁妾作云，郎作垂杨妾为雨。妾身金缕衣，比郎光与辉。
妾腕玉条脱，比郎颜与色。妾佩明月珰，比郎不断宛转肠。
妾妆郎共肩，芙蓉出渌摇晚妍。妾眠郎共枕，鸳鸯回波落春影。
东邻窈窕女，对郎盈盈眉欲语。西邻轻薄儿，对妾依依神为驰。
郎但知有妾，妾但知有郎。明镜不掩帏灯光，牡丹不夺兰草香。
郎心与妾相始终，妾心与郎相终始。不必同日生，但愿同日死。
不必同日死，但愿郎生妾先死，不愿郎死遗妾生。
妾为影，郎为形。妾如珠，郎手擎。妾为郎妇身分明。
妾为郎妇天鉴之，为郎之妇千人知。郎饱妾共饱，郎饥妾共饥。
一饥一饱与郎共，山崩川竭无更移。阿耶日久嫌郎贫，日日要郎离妾门。
阿娘恨郎不赚钱，要郎远客三城边。三城何崷崒，三城何岧峣。
三城溪水深，水毒溪无桥。三城黑沙黑，黑沙同鸣髇。
三城多劫贼，劫贼凶咆哮。劫贼杀人如杀獒，白骨堆积城门高。
三城多白杨，白杨风萧萧。萧萧飒飒啼怪鸮，其下有穴狐狸嗥。
老客停马不敢过，年轻出门郎奈何！摘妾胸前玑，为郎换棉衣。
脱妾足下履，为郎易食米。典妾金缠臂，为郎市鞍辔。
卖妾珊瑚翘，为郎置宝刀。思郎光与辉，妾身尚有金缕衣。
念郎颜与色，妾腕尚有玉条脱。忆郎不断宛转肠，妾佩尚有明月珰。
出门七月期，初六是良吉。置得一杯酒，与郎作离别。
杯中一滴酒，心中一滴血。不饮愁郎饥，饮之恐郎咽。
秋烟在镜芙蓉彫，秋风在衾鸳鸯彯。秋云不行雁影独，秋雨不雨杨枝憔。
阿耶向郎訾，不得千金弗还里。阿娘从郎嗤，千金不得毋来归。
妾手掩面啼声低，妾手不敢牵郎衣。向郎不语心依依，欲语又恐耶娘疑。
见郎屈一指，似郎为妾经年期。十月开梅花，二月开桃李。
六月菱荷香，青青出蒲苇。但愿郎得千金归，先向耶娘买欢喜。
卸妾玉条脱，何有颜色强。何有辉与光，解妾明月珰。
脱妾金缕衣，为郎摺叠空竹箱。譬如生小不嫁郎，见之徒令心悲伤。
视妾双眉蛾，归来记取青不多。记妾领中扣，归来与郎验肥瘦。
为郎不下堂，为郎不出房。为郎安慰耶，为郎安慰娘。
为郎日焚香，焚香祝告天苍苍。正月梅花残，三月桃李红。
七月落菱荷，蒲苇青茸茸。日高听铃马，铃马辚辚过楼下。
日落闻行车，行车却向东南驰。半年得一信，一年不得郎边书。
有客三城来，闻之欲语还嗫嚅。三城多白杨，三城多劫贼。
三城溪水深，三城黑沙黑。老客停马不敢过，年轻出门那归得？
阿耶从妾言，负汝青春年。阿娘向妾语，是汝命生苦。
怜汝命生苦，为汝重剪红罗襦，紫为绣凤青天吴。
复帐六尺八，菡萏四角垂流苏。画簟六尺三，缘以鸾锦椒泥涂。
东家郎，好光辉，劝汝弗爱金缕衣。劝汝弗爱玉条脱，西家郎，好颜色。
东家西家郎，手中累累千金黄。心中不断宛转肠，汝还弗爱明月珰。
稽首耶娘前，耶娘听妾语。耶娘之爱何敢逾，妾心区区当鉴取。
妾心区区天可盟，妾为郎妇身分明。不能郎生妾先死，忍因郎死偷妾生。
与郎不终始，妾身尚何俟。不得郎骨归，妾心犹狐疑。
沈沈白日鸺鹠啼，黯黯夜色蝙蝠飞。梦郎向妾笑，如郎同居时。
梦郎向妾哭，如忧出门无还期。梦郎三城归，黄金百笏青騧骊。
梦郎流落不得归，面目黧黑无完衣。阿耶逼妾嫁，朝呵暮骂相携靡。
阿娘逼妾嫁，长荆短棘来鞭笞。耶呵骂，岂不恫。娘鞭笞，岂不痛。
思郎生死犹未明，妾不轻生为郎重。前门鸣乌鸦，后门鹊声喜。
乌鸦何悲鹊何喜。十月开梅花，二月开桃李，今年六月无荷菱，蒲苇凋残北风起。
见郎入门来，见郎如梦里。视囊不得米，视衣衣无襟。
马死弃鞍辔，茧足徒步如炮燖。顾彼腰下刀，䨴无光彩生愁阴。
郎归不止黄金千，那愿郎得千黄金。记妾领中扣，与郎量肥瘦。
记妾双眉蛾，为郎憔悴青不多。为郎憔悴青不多，郎真死矣还如何。
望郎减光辉，光辉不如金缕衣。望郎苦颜色，颜色不如玉条脱。
幸郎不断宛转肠，佩之还似明月珰。耶娘怨郎身手穷，囚妾不使郎衾同。
生不同衾死同穴，妾虽无言妾已决。含笑语耶娘，妾有玉条脱，亦有明月珰。
簇新金缕衣，摺叠空竹箱。为郎市卖赎郎罪，抵郎归有千金装。
阿耶笑语妾，还尔鸳鸯飞。阿娘笑语妾，看尔连理芙蓉枝。
鸳鸯遭网罗，安能到头白？芙蓉经狂飙，狂飙摧之易狼籍。
朱绳三尺垂，不得高挂梧桐枝。下有千丈池，可惜池水多污泥。
为郎置鸩酒，鸩酒甘如饴。但得生死常追随，此酒不减同心杯。
妾饮琉璃杯，郎饮白玉盏。以斧斧木木不离，以刀断水水不断。
同茧之丝不可剪，同结之带两头绾。稽首谢阿耶，阿耶不必悲咨嗟。
稽首辞阿娘，阿娘不必中心伤。有婿常贫贱，有女不遂耶娘愿，但愿耶娘寿考同百年。
郎死不值千黄金，妾死不值黄金千。西邻来看妾，密纫条条罗裤褶。
东邻来看郎，仪容皎皎明月光。东邻西邻长叹息，虾蟆抱桂光采蚀，朽绠龙渊黝谁测？
东邻西邻语我前，要我制作双鸩篇。天缺不得女娲补，海缺不得精卫填，闻我歌者当涕涟。
郎年二十妾十九，郎姓黄，妾姓柳。郎挶畚，妾箕帚。
双夫蓉，何懰懰。双鸳鸯，地下守。朝打孔雀夜逐狗，孔雀雌雄狗牝牡。
天上所无陌路有，陌路何能避梃杻。闻我歌者泪一斗，不谱吴筝谱燕缶。