这首《凉州词》与其说它有一定的艺术价值，莫不如说更具有史料价值。从诗中“沙州”、“凉州”等地名可以推断，反映的是中唐河湟(今青海)一带的战事。此地本是吐谷浑领地，后来因闹内哄，国王被部下杀死，唐朝一度降服了那里的军队。但凶悍的吐蕃不断侵扰，经过多年的战争，便把这片土地争夺过去。

　　公元851年一天的夜里，沙州的节度使(又称都护)张义潮乘吐蕃的内乱，率领当地的蕃兵(为唐朝守边的少数民族士兵)一举夺取了凉州，收回了被吐蕃占领的属地，这便是诗中头两句：“昨夜蕃兵报国仇，沙州都护破凉州。”第三句的“黄河九曲今归汉”，颇有自豪的味道，流过九十九道弯的、绵延数千里的黄河终于又回到唐朝(唐代诗人多以“汉”代“唐”)，可是第四句便转出了悲凉：“塞外纵横战血流!”战乱并没有因这次军事上的胜利而终止，人民依然在流血。这句是指吐蕃内部的纷争，论恐热发动叛乱长达二十余年，据《通鉴》所载：“所过残灭，尸相枕籍”，“杀其壮丁……焚其室庐，五千里间，赤地殆尽。”由此看来，诗人为祖国军队收复失地而产生的喜悦之情，又为吐蕃人民深受内乱之苦而冲淡。这悲喜情感的起伏，使这首小诗的主题从爱国主义的层次上升到人道主义的领域。诗人是爱国的，但他更呼吁把和平和安宁还给各族人民！

　　这首诗，是反映张义潮收复凉州、吐蕃内乱史实的唯一的一篇作品。

三宗虚谷主西江，律髓精华每卷藏。珍集为君单管得，故应换骨检神方。

泬寥高处万缘空，蹑尽丹梯更几重。铃语乍闻清昼寂，香烟偏近紫霄浓。

上方未彻钧天乐，下界仍传薄暮钟。咳唾随风无着处，杳然飞坠五陵松。

日入群动息，日出群动作。劳人失其常，作息每逾格。

扰扰千万端，暂梦还错愕。劳人好为劳，不劳意不乐。

伏思上古时，人生熙熙若。无得恶乎失，无善恶乎恶。

谁令知识开，乾坤归雕凿。制作日益繁，风俗日益薄。

无论义与利，同陷此束缚。里巷递悲歌，后先总萧索。

平生满腹愿，毕命奚所托。蹉跎我何为，黾勉学酬酢。

志屈气不伸，人犹讥简略。逢世终难工，徒使朱颜削。

思出天地外，放形同云鹤。挥手谢人群，俯仰何其廓。