严子陵不愿意追随汉光武帝，于是回到富春江，醉卧空山，闲钓碧流。
我也像严子陵一般客星辞帝座，归隐江湖，不是太白酒星醉游扬州。
崔侍御：即崔成甫，李白的好友。曾任校书郎、摄监察御史，后因事被贬职到湘阴（今属湖南）。曾作有《赠李十二》诗赠李白。
严陵：即严子陵，名光，东汉人。少曾与刘秀同游学。刘秀即帝位后，严光变更姓名隐遁。刘秀遣人觅访，征授谏议大夫，不受，退隐于富春山。
万乘：指帝王。按周制，天子地方千里，能出兵车万乘，因以“万乘”指天子。
碧流：指富春江。
客星：指严子陵。严子陵与光武帝共卧，足加与帝腹。太史奏：客星犯御座甚急。
元非：原非。
太白：指太白金星。
扬州：扬州与金陵相近，三国孙吴置扬州于建业，及隋平陈，始移扬州于江北之江都。
本诗第一句运用严子陵的典故，理解诗歌主旨的关键在这个“游”字，李白虽然颇受唐玄宗所赏识，供奉翰林，但唐玄宗只是把他看成一个文学侍从，这就是李白表示自己羡慕退隐江湖生活的重要原因。
诗的三四句中，“太白”与上句“客星”对举，又与李白字“太白”相同，一词两指，并运用对偶手法，表现出作者的隐居其实也包含着一种无奈的心情。”元非太白醉扬州”答崔诗“金陵捉得酒仙人”，前后进行照应。
此诗清浅可爱，如出山泉水，虽一望透底，却并非一览无余，清澈的诗句里隐藏着无穷的诗意。李白不知后世对他的仙化，但他对当时谪仙的称呼欣然认同并引以为自豪。在这里，李白把自己醉饮江南之事，与太白酒星醉游人间相比，其戏谑疏狂姿态可掬。
一说此是李白的答诗，约作于天宝六载（747）。另一说为公元七五三年（天宝十二载）秋，李白南游宣城（今属安徽）；冬，再游金陵（今江苏南京）。这段时间李白写了多首酬赠崔侍御的诗，此诗为其中之一。
君不见大梁李进士，年未三十官大夫。金钟翠釜识国器，汗血飞黄看过都。
昨来走马长安道，一日声名尽倾倒。墨卿学士兢迎致，摇笔登坛为挥扫。
卢前王后不足论，曹刘沈谢升堂早。我方避世金门前，君独时时问草玄。
金声一掷天台赋，凤沼常留春草篇。忆年二十当弱冠，结交四海皆豪彦。
文章天上借吹嘘，杯酒人中回顾盼。十年流落失边李，词场寂寞希篇翰。
自从去岁得李薛，令我倡叹增颜色。对坐相看两凤毛，破围实藉千军力。
安阳崔史文绝伦，意气颇与二子亲。苏台徐卿爱才者，曲卷往往停车轮。
斯文在天未坠地，我辈努力追前人。波颓澜倒挽一发，鲸翻鳖掷争嶙峋。
薛生归钓黄河岸，君亦遥维沔川缆。霄汉终还五马车，江湖暂解双龙剑。
古来丈夫或未偶，畏途轗轲无不有。李广羞过灞上亭，贾生愁醉长沙酒。
倘遇冯唐老见君，一言更荐云中守。
归客吴门一系船，问君山径菊花前。书藏宛委三千卷，树以槐眉几万年。
早得皈依亲受记，久辞荣禄老思玄。相携更结菩提约，我向东南七洞天。
我无摩泥照浊水，偶参上乘心清凉。惠师罗什亦已化，今之行脚惟衣粮。
西炉自昔西番地，旧无枝屋皆碉房。不生草树山壁立，茫茫沙碛无稻粱。
恭惟先皇赫威命，版图始入开封疆。至今万里乌斯藏，亦来重译瞻冠裳。
奈仍夙昔锢不解，俱言此类生空桑。空诸所有有彼法，如何佛寺犹雕梁。
缭以垣墙一百丈，甃以文石周四方。横窗侧闼面面辟，幡竿略绰当门张。
其上层楼纻金碧，下画神鬼东西厢。寺僧少长凡几众，不语前立纷成行。
偏袒右肩事膜拜，双瞳转仄黝有光。宰生割剥了不怖，呼号其侧神扬扬。
六时梵呗若功课，渴饮酪乳饥牛羊。宵分聚徒大合乐，互吹骨角声低昂。
即论释典尚清净，此宁有意登慈航。或云流传术颇异，播弄造化如寻常。
安禅毒龙致时雨，诵咒青女停飞霜。此岂实具定慧力，竟能诡术回穹苍。
咄尔世人迷不悟，福田利益萦中肠。乾坤高厚妙运用，岂待尺寸量短长。
圣人深意在柔远，顺育万类通要荒。因势利导牖蒙昧，欲使寒谷回春阳。
昭昭大道揭日月，异教岂足紊纪纲。矫首夷风倘一变，饮食男女真天堂。