首联切合题目，写友人的形象和送别的地点。友人年事已高，满头如雪的白发，是一位皤然老叟。友人归去，取道水路，送行的地点是在浙江边，这两句各自构成一幅简单的画面，迎风飘拂的白发和烟水迷离的江面互相映衬，显出一种悲凉的气氛。
颔联作为首联的补充，点明送别的时节和情景，暮春时节，群芳凋零。花落花飞，红消香断，诗人本已感慨丛生，更何况在此落花时节，友人要千里归去。与友人就此握别，何日重逢，能否再见，均未可卜，此情此景，令人黯然神伤。只有这临别的一杯酒，也许能略壮行色，并可将恼人的离愁别绪冲淡些。对句即从眼前实景推开一层，虚写抒情，是劝慰朋友，也聊以自慰，不要为别离过分感伤，虽相隔千里。也可以共享皎洁的月光。语出谢庄《月赋》：“美人迈兮音尘阙，隔千里兮共明月。”与苏轼“但愿人长久，千里共婵娟”同意。一二两联多系实写，故颈联纯从虚处着笔，避免了文情的板滞。这一联以两个精整的对句，写友人、也是自己的抱负和志趣。诗人送别的友人是谁，这位友人的性格节操以及千里归去的缘由，一二联均阚而未提，但从作者送别的深情厚谊，隐然可见这位朋友的高尚人格。这两句便点明友人此行是归隐山林，因而可以推测这首诗写作的时间当在宋亡以后。上句以《庄子》中背负青天高飞九万里的大鹏来比友人放情江海作逍遥游。下句以山林麋鹿喻友人的疏野之性。两句既是赞友人，也是自喻。但是郑思肖系心家国，就在元兵已南下，南宋王朝濒临绝境之际，还以极大的义愤，叩阍上书太后、幼主（恭宗），激昂慷慨。所以他与友人此时的离世高蹈，决不是性喜山林，而是表现了决不向新朝俯首的气节。
尾联勒回，关合“送别”，在友人的归帆渐远渐隐之际，回眸凝望，只有烟雾萦绕的林木，昏黑幽暗，深不可测。“冥冥烟树深”，是写景，也暗示作者在易代之际心情的沉重和迷乱。这是诗中写景之句，富于象征性。它深化了诗的意境，余音不尽，具唱叹之致。
四海文声重泰山，十年忠谠侍龙颜。屡分天上金莲炬，独占人间玉笋班。
麟笔露寒青简湿，凤章云蔼紫泥閒。孤帆已有东风便，喜近蓬莱碧水间。
晨兴骑白鹿，登览水帘洞。喷壑瀑布泉，千丈自鸿絧。
六月长吹霜雪蜚，四时不断风雷动。歘若玄岩闪飞电，隐若晴空县螮蝀。
初讶银河洒碧天，复看珠箔捲苍烟。光没云林曳匹练，响韵松风和五弦。
上有峍屼壁立之巨石，下有萦洄不测之清泉。百步九折始能前，但见玄猿啸古木，青鸟群巢珠树颠。
洗药泉边多羽客，班荆藉卉醉留连。龙虎之衣何飘摇，鸾凤之舞何蹁跹。
遗我流霞觞，饮我瑶池酒。左拍麻姑肩，右携玉女手。
其颜如舜英，相将采尧韭。山中玉液复堪餐，吾与汝曹俱不朽。
借问蜉蝣空楚楚，金石焉知龟鹤寿。
每到高斋强展眉，閒身事少只题诗。
石床扫叶安茶冷，渔浦惊风下钓迟。客路远依红树宿，深山长与白云期。
潸然回顾难消遣，花落月明空所思。