喜爱那对着酒垆的少年，将悠悠情思寄托于高雅的曲调之中。琵琶奏出春日百鸟鸣唱相和之音，白日里轩轩嚷嚷，夜里便沉寂下来，只有年老的凤凰独自哀鸣。都来到四根琴弦上，在旧谱和新声里，包容的意味无尽无穷。写出天然的音律，连眼底的蓁筝之音也望尘莫及。

花瓣飘落，天气微暖，认真地听乐师演奏。想到了昭君出塞时的风冷苍凉，浔阳江头商人妇在月色夏的孤寂，好像醉了，却很清醒。偏爱安静的轩窗，一曲终了，明白了曲中的幽深情绪。今日相遇却不知将来在何处相见，下了一会的雨也停了，天气也晴了。

当垆：对着酒垆

律吕：此指乐律或音律。

蓁：一种弦乐器，如筝。

落红：落花。

语溪：溪水名，在今浙江桐乡。

　　上片从乐曲方面来描写(乐曲的演奏者、乐曲旋律的复杂变化、乐曲声律的高雅等)，侧重正面描写、直接描写。

　　下片从听者方面来描写(气氛感受、典故联想、景色渲染等)，侧重侧面描写、间接描写。

　　作者对“关塞风寒，浔阳月色”这两种曲调，两个意象特别敏感。即使在“天气暖犹轻”的“落红”暮春季节，孤冷心绪被琵琶女的“旧谱与新声”挑拨得愈发凄楚。

　　张伯淳系由宋入元的士子，其前朝情结不易轻去。早年即由科举仕进的阅历，使他在南宋败亡后深深怀抱一种被弃无靠的漂泊感。听到曲终，“怀抱转分明”，这是一种知音感，一种借酒浇愁之后的欣慰满足感，尽管其愁仍未消却。昭君出塞是“去国”，浔阳江头商人妇是“弃妇”，张伯淳从中觅得了通同的感受，于是“红颜”薄命与“青衫”落魄，真也“同是天涯沦落人”了。唯其如此，他盛赞之为“天然律吕”，因弹奏出了真情，远非嘈杂的虚假热闹的“秦筝”之声可以比拟。而且认为不论“百喙春和”地烦人还是“群喧夜寂”地沙漠一片，有此琵琶曲“老凤孤鸣”就足够了。读此词，不能轻忽“幽情”的“寄”字，“似醉还醒”的“想”字。曲调传情，是词心所在。

獭江江水无纤垢，獭江奇女世希有。米清昔重林宜人，玉洁今传曾节妇。

节妇贫家娘，十七嫁林郎。林郎系亦出曾子，少为林嗣从林氏。

朱然先世本宗施，徐绩由来非姓李。底事牵丝月下人？

错教同姓结婚姻。周公制礼鲁公犯，谁识斯人独认真。

斯人守礼足千古，洞房逃去不言苦。任将沟水流东西，羞学鸳鸯交颈股。

从此想思天一偶，鳏鱼骠泊雌凤孤。使君有妇如无妇，罗敷有夫难见夫。

夫君去后翁姑老，夫少弟妇鲜兄嫂。举目无亲可奈何，相怜惟有阿姊好。

阿姊与妇同阿爷。贫难相助空咨嗟。一男一女继夫后，啼饥号寒常牙牙。

饥寒苦况难尽述，尘生甑底磬悬室。朝缲夜织博饔飧，二十七年如一日。

邻翁断弦家多金，知夫客死来委禽。妇言偷活因二老，岂为多财移寸心。

寸心如铁又如石，永誓柏舟不改适。终身长作女儿身，昔也鬓青今发白。

白发皤然姑尚存，承欢仍不缺晨昏。赐金难遇淮阳守，行义未旌桓女门。

皮金剪字久明志，含笑寻夫入九地。山埋贞骨亦生香，人谈苦节皆流泪。

吁嗟节妇节最奇，令夫亦算奇男儿。此夫此妇两难得，表贤励俗知是谁？

弹铗归来叹薄游，西风吹老黑貂裘。裁诗见慰惭钱起，扫榻相延愧隐侯。

拟学楚人归种橘，虚劳蜀客望牵牛。五湖烟景依然在，还许扁舟伴白鸥。

江水溶溶碧，峰峦万万重。藤萝悬鸟雀，波浪隐鱼龙。

树色笼朝霭，人烟乱夕峰。清光好迟我，今夜客芙蓉。