上片写初春已至。以细腻的笔触，描画初春景色，梅花傲雪怒放，柳条含烟抽叶，仿佛在告诉人们，严冬即将过去，初春已经来临。“藏”、“著”二字，颇传神，正如唐朝马怀素《正月七日宴大明段》诗所吟“就暖风光偏着柳，辞寒雪影半藏梅”。再看那刚刚送走的鸿雁人，快要听闻的黄莺啼声，绿池水面泛起层层微波浪。“初”、“欲”二字，写春天已经一天天临近。可见，所写的春景是动态的，主人公的心境是欢愉的。雪中藏梅、杨柳烟绕之时，大约春天就快要来到了。这时，送走了鸿雁，期待着黄莺的啼鸣，门外绿池波浪荡漾。这一切的描述，表达出词人对春天的急切期盼，对美好生活的急切渴望。词人先从细小的节物变化写起，展示了腊尽春回、阳气初生之际的优美自然景色。暖气初动，其明显标志就是雪里梅花开放、柳枝绽芽含烟；这一新景致，昭示初春时节到来了。作者放眼望去，发现春意继续萌动，逐渐遍及诸物。一“初”一“欲”，见禽鸟之感春才刚刚开始。继言春水已“生”，则春色已渐渐分明了。可见作者体物描景，文心极细。
下片写开筵欢饮。在花期设宴，留宾客醉饮，去闻亦是如此情味。有金盏酒，焚玉炉香，词人愿长长的白日都在这样欢快的环境中度过。词人过着富贵的生活，秋日、春日，去闻、今闻，都是赏美景，饮美酒，过得舒适畅快。回忆去闻的一次盛宴，与客同醉，那份情味，依然记得。时隔一闻，事不重复，人也难聚，主人公唯有举起金杯的美酒，和着玉炉的香烟，任凭他红日长。词作排解心中的惆怅的方式，反映了晏殊的旷达情怀。作者感春忆旧之情。这是由今而忆昔：初春景色是如此美好，作者设宴赏景，留客共醉，不觉回忆起“去闻”此时的情事，心中怅然。风景不殊，而人事已非，怎不令人慨叹。如何开释这满怀的惆怅呢，作者以富于理性的思索回答道：我惟有在玉炉香中举起金盏酒，且寻眼下的快乐，以驱除胸中的无聊之感，任他窗外红日自长吧。此词表现的，是典型的大晏风度和大晏情调。他就是如此善于以理节情，排忧适性，自我解脱，以跻身于旷达的人生境界的。
这首词描写的是冬去春来之时风物的变化，以及由此触发的追怀忆旧之情。词的高妙之处在于作者对于节物变化的细心体察和妙笔表达。立春过后，日长一线，春意在不知不觉之间，遍布于各个角落。梅和柳之间的变化是最直接的标志。古代慧心的文人们早已体察及此。唐代诗人杜审言《和晋陵丞早春游望》：“独有宦游人，偏惊物候新。云霞出海曙，梅柳渡江春。”春光最先光顾的就是风雪中开放的梅花和最早探知春意的杨柳。李清照《永遇乐·落日熔金》说“染柳烟浓，吹梅笛怨，春意知几许”。残雪还压着梅朵，而因阳气上升，湿气氤氲着柳枝，已渐渐显出浓浓春意来了。刚刚送走大雁，将要听到莺啭，而池塘之上，风乍起，吹皱一池春水，这正是“池塘生春草，园柳变鸣禽”的时节。在这样一个春意盎然的时候，举金盏、采名花、歌新曲。闻闻岁岁花相似，去闻此时，亦是如此度过，是闻复一闻，还是物是人非呢。轻轻地感喟，淡淡地放开，玉炉名香，且来消受这迟迟春日吧。
一树都如雪。君不见、尊前有客，歌声辛切。醉倚花魂花欲语，花似笑人愁绝。
我一语、亦为花说。人既多愁人已瘦，问花何、瘦亦随人折。
相看处、酒休竭。
临风细取花重阅。羡物外、孤高简傲，花中豪杰。恒怪世人轻比并，浪道檀腮粉颊。
浑不称、此花风骨。我欲拟之银作铠，趁月明、浴尽三军铁。
神还似，史迁洁。
吾生本何为，笔墨代耨耒。拂衣辞云林，偶与寸禄会。
随翔俗子后，如垢不时靧。几欲临紫虚，摽身飞鸟外。
时哉不吾与，岁晚怵颠沛。炯炯平生心，谁与论梗槩。
李侯西南秀，胸腹无留碍。表表起孤韵，回飙写苍桧。
笔挫三千英，壮甚敌王忾。高搴若木枝，直抚灵鳌戴。
前年帝王州，晤语早倾盖。欣逢妙年客，良愧晼晚态。
谓我文字工，超起到前辈。去年清漳浒，经从不辞再。
高谈破三鼓，阴胆掉百怪。是时方穷冬，瑟缩寂万籁。
滕阁挂星斗，嵌根眇江带。惭非徐孺榻，仅饱吴儿鲙。
忍为鸱夷笑，恃有太白在。四驺驰颓年，遗迹扫茫昧。
君今规壮图，吾辕方未改。青原心欲折，合散几烟霭。
空怀简书畏，未卜簪裾对。翻思谢客吟，拾月弄云海。
不负沧洲约，停桡访玉溪。水从阶下响，人到竹间迷。
牖户寒光动，帘栊碧浪低。绿阴侵坐冷，香雾拂云齐。
俗士何由造，幽禽自在啼。墙东盘石径，篱外筑沙堤。
凉月连宵好，秋声入暮凄。会看龙起蛰，还许凤来栖。
书帙从儿读，壶觞待客携。他时重相见，当作浣花题。