这首词，写都城开封元宵节盛况。开头以节令之变换，点出帝京新春和暖。接着写天气晴朗更使气候宜人．“庆嘉节、当三五”，实写具体的佳节之欢。十五元宵，实际上是灯节，“列华灯”三句，铺写家家张灯结彩，而赏灯人之众之多，却是暗写，以“庆绮”“香风”代替男女人群。“九陌”“十里”说明其广。“十里”三句，再写灯张挂在高高低低，错落有致，“萧鼓”在热闹场中吹打着。美丽的花灯配合着音乐演奏。上片大部分是写元宵的气候、灯景、乐器，而人只是在这环境中以衣锦飘香、若隐若现地浮动着，虚中有实，似少实多，以某些特征而代表全人，而人又是“遍九陌”之多的。
下片以“天”接“天”，从“喧天箫鼓”过渡到“渐天如水”，一个“渐”字，拉开了时间的线索。时候不早了，“天如水”，天清而静。“素月当午”，月照正中。人自赏灯来，又转入各自寻觅所欢。“绝缨掷果无数”，用了两个典故，这里说此二艳遇故事，但已非一人之艳遇，而是“无数”之多。“更阑”二句，写景极美，写事动人。“烛影花阴”，明明暗暗，朦朦胧胧，“少年人、往往奇遇”，有多少风流韵事，然而乐而不淫，就此煞住。“太平”二句，推广开来，写当时承平气象。词的最后，对景“争忍独醒归去”，是乐而忘返了。
这首词，以铺叙见长，气象渲染，浓淡适宜。写景则时疏时密，用典则结合时宜。人物都是在良辰美景中出现而又活跃着的，呈现出太平景象，结合起来含有欢乐常保的意义。
万荷深处，话闲云，曾约同舟仙侣。一叶浮香人不见，还对冷红无数。
此际江南，娟筠小簟，坐稳横塘雨。相思赋就，画屏多少新句。
笑我尘鬓丝丝，回澜照影，花里频来去。半枕圆波，鸥外梦、空到沙汀烟浦。
钓线垂风，吟鞯倚月，谁解留人住。微茫雉堞，柳边愁认归路。
乌蟾过眼何骎骎，鸱夷祠外虚登临。萸囊菊枕已陈迹，一杯终要开烦襟。
夙兴天色喜澄爽，三径忽送跫然音。酒人麇至意良惬，履綦乱印苔花深。
一泓者池碧以浏，一拳者石奇而嵚。娑罗下覆藤上络，引吭飞出双青禽。
斯园踞胜五百载，岳曹相继高风钦。烟云一旦落吾手，古倏成古今成今。
陶庄黄雀马簖蟹，佐以新酿循环斟。及时行乐语非诞，{髟巩}松渐见霜毛侵。
坡翁南迁寄儋耳，放翁老病居山阴。开樽类不拘节候，达人寓物无成心。
去年万子客京国，黑窑广外高台寻。朋笺好事补佳会，惜余未获陪冠簪。
天南天北等牢落，悲秋但效寒虫吟。凭阑旧雨入遐想，斜阳西堕鸦投林。