这是一首借物咏情词。易安居士假双银杏之被采摘脱离母体，喻靖康之乱后金兵南渡，自己与丈夫赵明诚一起离乡背井、避乱南方的颠沛愁怀。
其上片开始先咏物以寄兴。“风韵雍容未甚都，尊前甘桔可为奴”是说：这银杏的风姿气韵、整个形体都不很起眼，但是较之樽前黄澄澄的甘桔来说，甘桔却只堪称奴婢。这是一种“先声夺人”的写法，起不同凡响的效果。“都”，在此作硕大、华美解，“未甚都”是指银杏作为果类食品，并不以果肉汁多、形体硕大诱人。词人在此用现成典故与银杏相比，称桔“可为奴”，足见作者对银杏的偏爱。
词人之所以深爱银杏，未必因为它是珍稀贡品，而是睹物伤情，有所触发。“谁怜流落江湖上，玉肌冰骨未肯枯”两句便作了极好的解答：这枝双蒂银杏被人采下，永离高大茂密的树干，成为人们的盘中之果，采摘的人自然不会怜它，那么有谁怜它呢？看到它那圆浑、洁白虽离枝而不肯枯萎的形状，激起了词人的无限怜爱与自伤。这两句是吟物而不拘泥于物，与其说是在写银杏，毋宁说是借双银杏在直接写流落异地的自家夫妻。“玉肌冰骨”一词，意在突出一种高尚的人品道德与不同流合污的民族气节；“未肯枯”则是表示坚持自身的理想追求，不为恶劣环境所屈服；这些都是士大夫、文人所崇尚的自尊自强之志。
下片首句“谁教并蒂流枝摘”是实写句，接下来“醉后明皇倚太真“则是一个联想句，一实一虚，有明有暗。这两颗对生银杏，因摘果人的手下留情，所以便保持了并蒂完朴的美好形象，其两相依偎、亲密无间的形态，恰似“玉楼宴罢”醉意缠绵的杨玉环与李隆基。唐明皇与杨玉环这是一对世人共许的“在天愿作比翼鸟，在地愿为流理枝”的情侣，他们的名字也几化为纯真爱情的象征。这两句点出了银杏虽被摘而尚并蒂，正如易安夫妇虽流落异地而两情相依。这当是不幸之中足以欣慰之事。
结尾句“居士擘开真有意，要吟风味两家新”的妙处在于使用谐声字：易安居士亲手将两枚洁白鲜亮的银杏掰开，夫妻二人一人一颗，情真意切。要吟颂它的滋味如何，是否清纯香美，这却深深地蕴藏在两人的心底。“两家新”的“新”字，在这里显然是取其谐音“心”。
此词采用拟人手法，将双银杏比作玉洁冰清、永葆气节的贤士，比作患难与共、不离不分的恋人，贴切深刻；尾句使用谐音手法，不仅略带诙谐而且起脱俗之效。
环山镇清渊，哲匠俨前矩。怀哉万夫雄，犯此众鬼怒。
豪芒等一死，利泽均众甫。至今越山下，尸祝配神禹。
我来问父老，三叹说乱缕。湖高籍田丈，海下斗门五。
蓄泄官有程，水旱侬不苦。垦田彼何人，竭泽祸吾土。
侵寻近百载，饥馑以十数。丰穰岂不有，得失讵相补。
此病日以深，吾生亦云窳。我为父老惭，今非昔人忤。
直无两汉吏，更说三王祖。是诚我辈责，将柰汝曹瘉。
且如去年夏，坐看连月雨。如人窒其吭，满脰不得吐。
阳侯助之决，高岸化为卤。时闻十万军，谁控三千弩。
向来禾黍场，歘作鱼雁浦。哀哉百万命，政用一掷赌。
初犹虾蟹餐，稍复茈葛取。木皮食且尽，骨肉侬得聚。
呱呱载涂巷，赤子弃不乳。贸贸出闉阇，枯骸岌相拄。
见之不能饭，泪下纷凄楚。排阍叫吾君，如子陟彼岵。
吾君甚仁圣，恩德天漾溥。朝闻婴儿号，暮发曾孙庾。
已歌元侯夏，复授使者斧。亟从武夷山，远聘白鹿主。
并遣周四人，来苏汉三辅。白制后苑皮，红输太仓腐。
细书问流殍，真意及贫窭。只今王尚书，匹马到公宇。
斋厨羞杞菊，宾榻罢歌舞。臣心但宣布，吏职在摩抚。
岂无燕寝念，正恐王事盬。百脉已膏肓，一寒才喣妪。
惜无厦万间，可给人二釜。人言太劳生，分勇方可贾。
畏贫不育子，何以为人父。公意民自知，车行辄如堵。
金钱随手散，欢喜失尪伛。老幼纷后先，手额慰觇睹。
人日城东南，丛祠客三五。凭高望田场，入里访农扈。
此日异登临，晴天候繁森。庶几麰麦秋，一饱到蓬户。
未惟四载人，庙食存簋■。当时饥溺念，此意贯千古。
万生共血气，一念通肺腑。儿啼通裂石，妇馌愧鸣鼓。
不知足生胝，但觉步成踽。岂惟彼刘子，远绩洛川浒。
固应百世下，严祀无敢侮。同僚具萧郁，再拜瞻殿庑。
杰阁峙百寻，脩廊插千柱。菲泉出山脉，可以佑牲脯。
园陵稽传记，嫔嗣按经谱。同朝班岳牧，相逊列罴虎。
旧物见圭璧，所欠惟搏拊。一特同德人，配食悉周普。
惟馀嫡孙行，商箕与周武。荥河出宝书，大法垂训诂。
传心顾不录，秩祀无乃鲁。旁罗越君臣，泰岱临岣嵝。
婉彼西家姝，亦复具翁姥。又疑黻冕尊，反作羽衣妩。
迩来坏梁木，颇觉侵藻黼。前窥汗浃背，却立粟生股。
况当田里氓，正索父母怙。未能称宗礼，何以速神祜。
兹游肃真境，精意赖明府。鸠工葺崇缔，换客挹清酤。
评诗酌云瓢，论事落风麈。同来五六士，冲珩间琚瑀。
野人边州客，强使袭章哻。登山迹类湛，涉七句渐愈。
分题旅瑰彦，胜事得誇诩。何以寿君佞，今年长禾稌。
祓禊兰亭三月初，流传翰墨世璠玙。吴兴绘事真兼妙，恨不挥毫到舞雩。
蜀州海棠锦成畦，昌州海栗芳气菲。名花自古恨不见，东风吹在西家西。
美人压酒红珠落，半笑新晴半含萼。玉肤柔薄绛袖寒，妆泪轻盈脂脸怍。
太真姣睡金屋春，绿珠夜燕宫蜡薪。一时群花尽妾媵，娉娉袅袅真仙人。
雨馀繁枝深绿净，好及佳时入觞咏。花容相对易新故，人事无情有衰盛。
我昔曾同花下欢，宝钗插映鸦发盘。只今便能日日为花醉，欲挽朱颜应已难。