上片首句“阳羡姑苏已买田”，是说词人与叶温叟志趣相同，二人各自已在阳羡和姑苏买了田地，准备致仕定居，脱离尘世而去。“相逢谁信是前缘”，是承前句买田致仕之相同志趣，而说二人在杭州相逢真是前世即有的缘份。“莫教便唱水如天”，用语含蓄蕴藉，使典自然。“水如天”，是化用唐朝赵嘏《江楼感旧》诗之“月光如水水如天”句，意谓千万不要教人唱起感叹故人分离的诗歌。
下片把与友人难舍难分之情化为永不离别的幻想：“我作洞霄君作守，白头相对故依然。”词人对叶温叟说：“让我去担任洞霄宫提举的职务，由您来作杭州太守之官。这样，咱们二人就可以白头相对，故旧依然了。”这是从反面表达词人内心的对故友难以抑制的分离之情。末句“西湖知有几同年”，则感叹人生知己实在太少了，尤其是同龄人的知己则更加稀少。
这首词没有太多的修饰，不堆砌辞藻，充分表达出词人对温叟的深情厚谊，也感叹了时光相催，当时同年今已满头白发，并将此升华到人生哲理的高度，耐人寻味。
灵芝生河洲，动摇因洪波。兰荣一何晚，严霜瘁其柯。
哀哉二芳草，不植太山阿。文质道所贵，遭时用有嘉。
绛灌临衡宰，谓谊崇浮华。贤才抑不用，远投荆南沙。
抱玉乘龙骥，不逢乐与和。安得孔仲尼，为世陈四科。
曰余田野人，胜冠弄文墨。自顾在泥涂，敢言生羽翼。
仪封误眄睐，汝南虚奖饰。朅来长安道，复与君相识。
伊君本卓跞，声华光岱岳。气高稷下辩，文当淹中学。
礼闱同贡荐，宰府联登擢。何意他山石，滥厕荆岑璞。
当代论交地，如君真寡二。周旋幸嘉会，提携辱高义。
仙曹多暇日，帝京饶乐事。朝随紫陌游，夜集华堂醉。
清时信难偶，世故俄纷纠。我方释诏狱，君已遭谗口。
金虎正纵横，玉马空奔走。悯默各伤心，苍皇一分手。
升沉难预计，往复更迁逝。失势兰化刍，乘时堇为帝。
愚士故系俗，达人解其契。宠辱安足惊，脱略人间世。
征涂积冰雪，游子辞京阙。惆怅北风诗，眷恋河梁别。
昔为金石交，今为云雨绝。扰扰离筵散，暧暧行尘灭。
亲交日以稀，心绪重多违。同人既远谪，孤客亦怀归。
云霄惮投足，风尘思振衣。愿言乞骸骨，从君俱奋飞。
安置疏帘淡月中。花香略透鬓云松。罗衣可耐四更风。
媚语忽低知酒重，情颜微晕借灯红。来时草草去匆匆。