此词以湖上迷离雨景为背景，写荡子春晚不归、思妇惆怅之情。
上片一开始就指明地点，是在湖上；“闲望”是一篇之主。关于“闲望”的内容，预先并未说破，而是逐步透露。她极目远眺，但见春雨潇潇，烟浦花桥隐约可见，那儿曾是两人游宴之处。如今远远望去，却是濛濛一片，什么都望不见，看不清，这些就是“闲望”时所见的景色。“翠蛾”句描绘思妇愁眉不展，相思难解，这是她“闲望”时所怀的愁情；这种愁情使她从早到晚心事重重，梦魂犹牵系于水上，盼行人客舟归来。一“迷”字很形象地描绘出这种心情。潮声本易使人联想起客舟和舟中之人，由潮及人，又直接勾起下片首句。
下片叙述思妇闺怨。荡子漂泊天涯，归棹杳无音讯，思妇在湖上望断云山，也盼不到归舟远客，这里方始点出“闲望”的用意所在。春意阑珊，莺语如簧，只令人愁肠欲断，此是念及客舟去远时的失望之情。“若耶溪”本是西施浣纱之处，用来借指思妇住所；那儿长堤垂柳，依依拂水，昔日郎骑马来访，如今柳色依旧，伫立长堤，却听不到旧侣重来的马嘶之声。虽然内容已从湖上转到柳堤，但仍然归结到荡子迟迟未回。而且又与上面的“闲望”相互关联。湖、堤两处都无踪影，其失望为何如。
此词情致缠绵，含意婉转，极尽低佪留连之致，思妇的身份、所处的环境以及盼望之心、失望之情，融合在景物描绘之中，通过逐步透露，间接道出，亦即以“含蓄”、“暗示”的方式来反映。
在音律方面，此词也很有特色，可以说促节繁音，变化多端，与内容起伏很为一致，句法也随之长短参差不齐，有二、三、四、五、七字句，错杂用之，并且换韵频繁，曲折尽情，显得结构复杂而富于变化，想来演奏时悲管清瑟，抑扬婉转，必能丝丝入扣地表达出思妇内心的无限哀怨。
多士当文治，明良际盛时。骚坛先佩印，策阵已搴旗。
西极蹄千里，南溟翼四垂。疾雷天地破，崩岳鬼神移。
学过《三都赋》，神超七步诗。阴何须大赏，鲍谢只平欺。
尺璧光难掩，华钟响发迟。人游丹桂窟，凤哕碧梧枝。
汉室方虚席，枚皋复擅词。数承恩诏见，趋赴重官仪。
黄阁登清要，苍生息旧疲。星辰侵履舄，桃李傍阶墀。
珂里豪家逐，铜驼乐部随。行歌金騕袅，醉舞玉参差。
杜曲花偏满，蓬壶酒不辞。弓开射熊馆，剑倚化龙陂。
秀彦居同采，轩车出共驰。侯门相杂遝，寒素独吁嘻。
尘榻应容下，仙舟可待追。亦惭才莫逮，终负志难衰。
攀附羞萝茑，徬徨向路岐。未酬题柱兴，徒抱练丝悲。
幽谷音犹涩，盐车力尚卑。泥途淹騄駬，荆棘困黄鹂。
睍睆还求友，腾骧却避羁。愁吟长铗伴，閒梦矮床知。
缝掖今谁贵，乘桴任所之。短章非善颂，聊以展吾私。