上片首二句写未出观灯前的寂寞心情。“春点疏梅雨后枝，翦灯心事峭寒时”两句，真所谓“清空而义骚雅”。于情意讲，惜梅心事，乃叹息于春来匆匆，不过一般伤春意绪而已。但所谓“翦灯心事”，引出李商隐《夜雨寄北》情景，言外自有许多令人想象处：此处是否也有类似李商隐那样的意思，比如：“何当共剪两窗烛，却话春点雨梅时？”何况，首句“春点”所塑造的“春点疏梅雨后枝”的意象，非常诗意化，清寒寂寥中带来几分雅润清丽，很耐品味。

　　第三句写出行。“市桥携手步迟迟”，“迟迟”两字写出层层心意，白石此行因收灯后百无聊赖引起，友人俞商卿呼之乃出，俞商卿不呼他人而单唤白石，显然两人情谊非同寻常，在举城喧闹过后携手漫步，正是友人彼此交心的最佳时刻，步履缓慢，交谈喁喁，生怕急促的脚步破坏了这份心灵间的宁静。

　　下片首二句写元宵灯市的热闹场面：蜜炬，是所见；笙歌，是所闻。结句写看灯的人乐而忘返，到夜深不肯归去。玉筝呜呜，江梅点点，行行走走，好不惬然 。可惜一阵东风吹来，梅花吹落，望之不禁失神：“东风落靥”一句，以美人笑靥比娇嫩梅花，韵致清绝，思之如圃，美不胜收。

　　从整体看， 这首小词是写元宵节收灯之夜作者与友人在吴兴街头散步所见。雨后疏梅着花，春寒料峭，街头灯烛照耀，笙乐不停，直到夜深人们还迟迟不归。

　　全词用正面白描，勾画出灯节的热闹气象。

尧卿掉头狂且忙，结束东游如子长。拟将足迹试天下，三月已自储糇粮。

出门长啸振林木，蒯缑短剑秋风凉。临岐调我老不及，登高健步如飞翔。

岱宗未到已在眼，齐鲁指点青微茫。书生浩气久愤激，要倚日观攀扶桑。

秦镌汉刻多漫漶，且莫苦苦求其章。东封何有许功德，文武未必能张皇。

惜哉君行差较晚，烬后洒泪悲灵光。

素王有道自六籍，固是不死之仙乡。羽人丹丘何足问，勿以汗漫穷荒唐。

丈夫汲汲在事业，白发须臾成老苍。无人荐达自陈列，朝廷求贤正无方。

颇闻北事近扰扰，毛锥未抵丈八鎗。边头合有班定远，天下岂无张子房。

山东李白恃必用，莫自两生追所亡。不然归来且高卧，共吃饱饭歌陶唐。

说剑谈兵二十年，不成一事已华颠。空虚渐悟芭蕉喻，解脱才参柏子禅。

几度远公邀入社，至今灵运未生天。近来又觉金经幻，只藉残花自在眠。