与鸥一样为客，四处奔飞，绿野留下过吟诗的脚迹。那园池中两行暗柳垂荫，当是钱良臣仙翁亲手所栽的。一亭寂寞，柳烟之外带着愁绪横立眼前，还是亭边水池中荷花冉冉升起展着凉云有几分生气，似是彩虹呈现。
现在年岁大了，才华已尽，你钱氏不要想我有多少好句子。园池万般皆美正迷人，但我有如那向秀思友的山阳夜笛，长久心事，只怕只有那玉栏干知道。吟诗兴未尽，又得匆匆乘船而归去。月夜留下空空的相忆情结。

蓦山溪：词牌名。又名“上阳春”。双调八十二字，仄韵。
钱氏溪月：指钱良臣家花园。钱良臣字友魏，与范成大同榜进士，曾任参知政事。
吟屐：吟咏的足迹。屐，木头鞋，泛指鞋，此指鞋的印迹。
垂阴：树木枝叶覆盖形成阴影。
仙翁：指钱良臣，此时钱已逝。
寂寞：冷清，孤单。此处作名词用。
苒苒：草木茂盛的样子。
凉云：阴凉的云。
秀句：优美的文句。君：指钱良臣后裔钱希武。嘉泰二年（1202年）钱希武刻《白石道人歌曲》六卷于东岩读书堂。
山阳：今河南省修武县，晋嵇康旧庐所在。嵇康、吕安被司马昭杀害后，向秀经其山阳旧居，闻邻笛而作《思旧赋》。后人以"山阳笛"喻悼念故友。
百年：谓时间长久。
放船：开船，行船。

　　此词起首二句忆旧游：“与鸥为客，绿野留吟屐。”上言作鸥鸟的朋友，下言此处园林曾留下自己的足迹。姜夔曾以“冷鸥轻燕”寄托自己的归隐之思，鸥鸟作为姜夔笔下经常出现的鸟类意象，它们所体现的绝不仅是归隐之思。透过鸥鸟的意象，可以体味出作者内心的多种情怀：欲隐无路之悲，怀人相思之苦，世事无常之叹。这里“绿野”代指钱氏园林。次二句点明此处园林风光出自钱良臣的手泽。“两行柳垂阴，是当日、仙翁手植。”“垂阴”连系“绿野”，形容风光清雅。“仙翁”指钱良臣，表明此宅来历，绾合词题。以下写园内风光：“一亭寂寞，烟外带愁横。荷苒苒，展凉云，横卧虹千尺。”“带愁”“寂寞”云云景中含情。

　　换头转入抒情。“才因老尽，秀句君休觅。”自叹年事日增，诗思减退，不必强求佳句，暗用江郎才尽故事，并与开头“吟屐”联串。“万绿正迷人，更愁入、山阳夜笛。”词意继续翻进，由叹老引发怀友。“万绿”迷人，易触发对培植绿色的“仙翁”的追念，更加听到凄切的“夜笛”之声，则缅忆之情力透纸背。接着推进一步，写思旧心绪深沉：“百年心事，惟有玉阑知。”上句包蕴丰厚，可以是宇宙、人生、今昔、存亡。下句“玉阑知”既形象又含蓄，见出白石凭栏默想，久久沉吟。收尾以记述返程归结。“吟未了，放船回，月下空相忆。”“月下”呼应题面，“空想忆”，思绪绵绵，言已尽而意无尽。

　　全篇上阕侧重纪游，下阕侧重抒感，在写景纪游笔墨中贯注着怀旧忆友之思。词为咏物词，然作者将身世之感融入所咏之物，家国之慨隐然寓于其中。

　　根据夏承焘《姜白石系年》，宋宁宗嘉泰二年（1202年）秋间，姜夔客寓松江，作《题华亭钱参园池》及《蓦山溪·题钱氏溪月》。大约十四五年前姜夔即结识钱良臣，并曾游览过钱氏园林，此次重游，钱氏业已过世。

姜夔[kuí]（1154年—1221年），字尧章，号白石道人，汉族，饶州鄱阳（今江西省鄱阳县）人。南宋文学家、音乐家。其作品素以空灵含蓄著称，姜夔对诗词、散文、书法、音乐，无不精善，是继苏轼之后又一难得的艺术全才。有《白石道人诗集》《白石道人歌曲》《续书谱》《绛帖平》等书传世。

玉骢踏尽天南路，更挂征帆向何处。林木还留海燕巢，归人却背秋鸿去。

飞云飞叶满前山，和月和霜度庾关。庾关北下乡园迩，五老香炉相对起。

荷锄且作种瓜人，铁面人知真御史。一疏曾令死者生，又令生者心为死。

西风寒，山酒旨。捧离觞，酌君子。灵蛇有珠蛟有泪，愿借丰城三尺水，报恩报仇报知己。

独夜一卷史，上寻千岁间。咄嗟兴废更，俯仰朝市迁。

古人病无闻，愚智矜后先。共乐无穷中，正如朝露然。

向观功名际，自以皆万年。迩来令人悲，蚊蚋过目前。

安得谢浮俗，高举凌九天。捐书以绝学，寄心崆峒仙。

先车雨过尘方少，未夏村明望不遮。林脚天光如野水，麦头风燄度晴沙。

春当上巳犹无燕，地近南都渐有花。昼睡十分今减半，为留双眼对芳华。