这首词是一怀古之作，该词通过描写塞外寒风萧萧，衰草遍野的冷落景象，行文用词格调高远，气势豪纵，情致凄怆，透彻地抒发了世事无常、兴亡无据、古今同梦的悲慨。
“何处淬吴钩”开端即问，从中可见悲凉凄怆的情调，下面紧接着荒城“枕碧流”，映衬出当年争战之地的衰草、风霜的萧瑟荒凉，折射出词人的迷惘与哀伤。“塞草霜风满地秋”，道尽了秋日的萧瑟凄凉。
“霸业等闲休，越马横戈总白头”，下片从写景转入抒怀，表达了人生苦短，人间若梦的伤感。结句处的“多少英雄只废丘”，是这种哀感的点睛之语，大有苏东坡“大江东去，浪淘尽、千古风流人物”的情怀。
世事无常，功名虚无，词人用历史古迹的满眼苍凉来说明霸业也好，封侯也罢，最终不过被历史的尘埃湮没。全词悲壮中又有着超越历史的时空之叹，沉郁悲慨。
海国秋生早。向晚来、潇潇疏雨，濛濛斜照。不耐罗衣凉似水，弹指中元过了。
添一种、悲秋怀抱。往事凄凉频入梦，梦回时、彻夜虫声闹。
灯焰小，窗纸晓。
愁来窗下翻残稿。感知音、般般怜惜，同心同调。天半龙门高许入，也算三生修到。
□到此、闲愁都扫。准备花前联雅集，算良辰、只有中秋好。
金缕奏，玉尊倒。
苍茫四顾皆陈迹，落日同游戏马台。寒雨满城连夕霁，黄花三径一时开。
乾坤秋色留清赏，颜谢风流不再来。烂醉高歌容我辈，夕阳天际莫相催。