这是一首元宵观灯戏友感怀之佳作，突出中年情怀与往昔的不同，抒写自己中年气衰、叹世事沧桑，和对友人和美夫妻生活的羡慕及自己生活的愁苦。上片写元宵夜晚灯火通明、锣鼓声不决的繁盛景象，景象不改，而自己则已入中年，情味自别，虽旷达如陈敬叟者亦不可免，衬托了作者自己的孤独。“繁灯”两句概说元夕灯光赛过明月，概括了元夕的繁盛，第一句写灯光之多与明亮，第二句写人们彻夜狂欢。形声兼备，概括力极强。三、四句写“物色”依旧，而人近中年，不觉感慨系之，颇有悲凉之感。

　　下片换头转写闺情，悬想陈敬叟之妻在家画眉拜月，盼夫早归，而陈敬叟却留滞临安，当夜阑人静之时，亦不免愁肠渐生。题中云“戏”，便是指调侃友人夫妻恩爱，反衬自己的寂寞，暗寓着羡慕之情。结尾两句与开头两句相呼应，强化了主题，点出主旨：欢乐时，人们可暂时忘却忧伤，但当欢乐过后，孤寂之感便会重新萦绕心头，突出自己忧愁的心绪，昭示出盛筵必散的哲理，有感伤之味。一个“渐”字，慢慢道出作者委曲幽怨之情。全词层次分明，有真实的人生体验，含蓄有余味。

诗赋不直一杯水，明经谈笑博青紫。两石争如识一丁，长枪得胜毛锥子。

夫君稽古岁月深，雕虫童习素所耻。奋身刀剑亦借径，未能免俗聊尔耳。

朝来免胄翰墨场，妙发穿杨三昧矢。神人换鼻许正郎，朱衣点头相行李。

仙霞绝顶雪漫天，快上扶摇九万里。明春跃马白玉京，都人争看龙烧尾。

应笑向来点额人，方上桥门趋剑履。便须破费千黄金，邀侬一醉长安市。

秋声万种在风前，听到寒蛩倍惘然。野舫正添三尺水，夜堂初种七条弦。

月残东壁难成咏，雨暗西窗未稳眠。输与鄱阳姜白石，独吟愁赋寄遥天。